Disputa de voz da cadeia de suprimentos de Wal Mart atrás da entrevista

Mar 13, 2025

O Wal Mart deve compartilhar razoavelmente o custo tarifário, em vez de transferir toda a pressão para os fornecedores chineses.

Em 11 de março, a notícia de que "o Ministério do Comércio e outros departamentos relevantes entrevistaram o Wal Mart" era como um sucesso de bilheteria, que provocou mil ondas no setor de varejo.

O gatilho desse incidente decorre do recente pedido de Wal Mart para uma redução substancial de preços aos seus fornecedores chineses, que visa compensar a pressão de custo trazida pelo recente aumento tarifário do governo de Trump. É relatado que alguns fornecedores são obrigados a sofrer uma redução de preços de 10% em cada rodada de ajustes tarifários, que foi resistida por muitos fornecedores chineses e negociações entre os dois lados atingiram um impasse.

Embora o Wal Mart não tenha respondido oficialmente a isso, o que esse evento reflete é o profundo desafio que os gigantes globais de varejo enfrentam no mercado doméstico. Desde o planejamento da mudança de tarifa até a atualização do jogo da cadeia de suprimentos, desde a fragmentação do cenário de consumo até a reconstrução da ecologia digital, a Wal Mart China está de pé na encruzilhada da colisão entre o modelo de varejo tradicional e a nova ordem industrial.

As regras de sobrevivência local das empresas multinacionais de varejo

De acordo com relatos relevantes da mídia, algumas empresas chinesas, incluindo utensílios de cozinha e fornecedores de roupas, foram solicitados pelo Wal Mart a reduzir seus preços em 10% em cada rodada de ajuste tarifário, o que é quase equivalente a permitir que os fornecedores tenham todos os novos custos tarifários, enquanto a margem de lucro dos fornecedores chineses é geralmente inferior a 5%. Se eles aceitarem o requisito de redução de preços de 10%, eles levarão diretamente a perdas.

Até certo ponto, a política tarifária imposta pelos Estados Unidos aos bens chineses levou o Wal Mart a um dilema. Wal Mart, unilateralmente, as empresas chinesas reduzem os preços, o que pode causar o risco de interrupção da cadeia de suprimentos e danificar os interesses de empresas chinesas e americanas e consumidores americanos; O Wal Mart exige temporariamente os fornecedores chineses para reduzir os preços, o que pode violar o contrato comercial e atrapalhar a ordem de negociação normal do mercado.

Devido à compressão grave de lucros, algumas empresas começaram a explorar cadeias de suprimentos alternativas como o Vietnã. No entanto, a incerteza da qualidade do produto fez Wal Mart cair no dilema do equilíbrio "custo e qualidade".

Aos olhos dos insiders da indústria, a experiência de Wal Mart reflete as três regras de ferro para o desenvolvimento de empresas multinacionais de varejo na China:

Em primeiro lugar, a essência do jogo da cadeia de suprimentos é a competição por direitos de distribuição de valor. Somente estabelecendo um sistema de cadeia de suprimentos flexível localizado pode ser mantido em um alto nível de lucratividade diante das flutuações da demanda; Em segundo lugar, a "demanda de criação de cenas" de formatos de varejo offline, como hipermercados, não está na transformação física, mas na reconstrução do valor emocional. A transformação de um "campo de negociação" em um "laboratório de vida" requer informações mais profundas do usuário; Finalmente, a digitalização não é uma questão de múltipla escolha, mas uma questão de sobrevivência, mas uma base tecnológica auto-controlada é a base da competitividade a longo prazo.

A longo prazo, esse jogo da cadeia de suprimentos envolve a transferência do poder dominante da cadeia de suprimentos global e a mudança subversiva da lógica subjacente do setor de varejo da China. A transição da China da "The World Factory" para "The Value Center" está claramente quebrando o poder unilateral de preços estabelecido por gigantes globais de varejo, como o Wal Mart através do efeito da escala.

A contradição entre alto crescimento e baixas expectativas

Alguns fornecedores acreditam que, sob a pressão tarifária, o Wal Mart deve compartilhar o custo da tarifa razoavelmente, mantendo sua estratégia de preços, em vez de transferir toda a pressão para os fornecedores.

Obviamente, a tentativa de Wal Mart de transferir completamente os custos tarifários para os fornecedores chineses é irracional, mas por trás dessa irracionalidade está a intenção real de Wal Mart de não prejudicar seus próprios interesses e depois transferir custos. O desempenho de Wal Mart no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, que é menor que as expectativas do mercado, também pode revelar suas profundas contradições estruturais.

Em fevereiro deste ano, o Wal Mart entregou um boletim brilhante. De acordo com o relatório financeiro, no ano fiscal de 2025, de 1º de fevereiro de 2024 a 31 de janeiro de 2025, a receita global do Wal Mart chegará a 681 bilhões de dólares, um aumento de 5,1% ano após ano; O lucro operacional foi de 29,3 bilhões de dólares, um aumento ano a ano de 8,6%.

No mercado chinês, o Wal Mart teve um bom desempenho, com vendas líquidas anuais de cerca de 20,3 bilhões de dólares. No quarto trimestre, as vendas líquidas da Wal Mart na China subiram para US $ 5,1 bilhões, um aumento de 27,7%, e a taxa de crescimento de vendas comparáveis atingiu 23,1%. Entre eles, o negócio de comércio eletrônico cresceu 34% ano a ano.

Para empresas líderes como Wal Mart, o crescimento por si só não é suficiente. Analistas e investidores precisam aumentar a "taxa de crescimento" ano a ano, ou seja, a taxa de crescimento no ano fiscal de 2025 será maior do que no ano fiscal anterior.

Mas esse é um enorme desafio para uma empresa estabelecida, em parte devido à crescente base do ano anterior, em parte devido às enormes mudanças no ambiente macro, à incerteza dos fatores políticos e às enormes diferenças nos hábitos e demandas de grupos de consumidores emergentes.

Embora a popularidade de Sam na China seja alta e ele esteja no período de expansão, ele pode efetivamente compartilhar a pressão de crescimento do Wal Mart. Do ponto de vista da distribuição regional, o crescimento de Sam no mercado chinês está altamente concentrado nas cidades de primeiro nível e nas novas cidades de primeiro nível, e sua expansão no mercado de afundamento obviamente encontrou gargalos.

Em seguida, observe o negócio de hipermercados do Wal Mart, que está em um estado de ajuste nos últimos anos. Os dados mostram que do ano fiscal de 2020 ao ano fiscal de 2024, o número de lojas Wal Mart na China é 412, 403, 361, 322 e 296, e o número de lojas fechadas é 9, 42, 39 e 26, respectivamente.

Por trás do fechamento contínuo das lojas está o declínio contínuo no desempenho dos hipermercados e até perdas do Wal Mart. Zhu Xiaojing, CEO da Wal Mart China, disse uma vez que o desenvolvimento de Wal Mart na China deve desistir. Somente aprendendo a desistir, podemos alcançar o final. A implicação é que as lojas do Wal Mart e as lojas de Sam's Club estão em equilíbrio.

Olhando para o futuro, a previsão de crescimento global do Wal Mart para o ano fiscal de 2026 é de apenas 3% -4%, refletindo a atitude prudente da gerência em relação ao ambiente macro. Assim como John Rainey, o diretor financeiro da Wal Mart, disse, a nova expectativa de desempenho não inclui o impacto da mais recente política tarifária dos Estados Unidos. Semelhante à situação nos anos anteriores, ainda há muita incerteza no nível macro.

Quanto a se o alto crescimento sustentado do mercado chinês pode compensar a fraqueza em outras regiões, ele ainda precisa ser observado. No entanto, pode -se prever que a operação global do Wal Mart experimentará um período difícil devido ao custo e à pressão inflacionária provocada pelas tarifas e ao ajuste dos negócios, incluindo a China.

Nesta mudança sem precedentes no setor de varejo global, o destino de Wal Mart não está apenas relacionado à ascensão e queda de uma empresa, mas também se tornará uma pedra de toque para testar a resiliência ecológica do setor de varejo. Se ele pode dar um salto emocionante no jogo da cadeia de suprimentos, a revolução da cena e a onda digital determinará a posição histórica dos gigantes multinacionais de varejo no novo ciclo da indústria.